Το Χρηματιστήριο Αθηνών βάζει πλώρη για αναβάθμιση
Ο χρόνος της αναβάθμισης του Χρηματιστηρίου Αθηνών φαίνεται ότι μετράει πλέον αντίστροφα, σύμφωνα με τις προσδοκίες της διοίκησης του Ομίλου Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Ο διευθύνων σύμβουλος της ΕΧΑΕ, Γιάννος Κοντόπουλος, δήλωσε πρόσφατα σε συνέντευξη τύπου ότι πιστεύει στην αναβάθμιση του ελληνικού χρηματιστηρίου σε αναπτυγμένη αγορά από τουλάχιστον έναν διεθνή επενδυτικό οίκο μέσα στο 2025. Αναμένει ότι οι πιθανότητες επιτυχίας για αυτή τη διαδικασία υπερβαίνουν το 50%.
Επιπλέον, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της METLEN, Ευάγγελος Μυτιληναίος, αναφέρθηκε στη Γενική Συνέλευση των μετόχων της εταιρείας, δηλώνοντας ότι η αναβάθμιση του ελληνικού Χρηματιστηρίου αναμένεται σύντομα, με αποτέλεσμα να υπάρξει μεγάλη πιθανότητα για σοβαρές εισροές κεφαλαίων από τη Αμερική στην Ευρώπη και την Ελλάδα, συνυπολογίζοντας τις γεωπολιτικές εξελίξεις.
Κρίσιμες ημερομηνίες και εκτιμήσεις των οίκων
Τον προσεχή Ιούλιο, θα αποφασίσει η Standard & Poor’s αν θα αναβαθμίσει το Χ.Α. στις Αναπτυγμένες Αγορές. Στη συνέχεια, τον Σεπτέμβριο αναμένεται η ετυμηγορία του FTSE, και τον Απρίλιο του 2026 θα κληθεί να αποφασίσει ο Stoxx.
Να σημειωθεί ότι στις 8 Απριλίου, ο FTSE διατήρησε το Χρηματιστήριο Αθηνών στη watch list για πιθανή αναβάθμιση στις ανεπτυγμένες αγορές, προκαλώντας προσδοκίες για αναβάθμιση. Ο MSCI, που είναι ο μόνος οίκος που δεν έχει τοποθετήσει την ελληνική αγορά σε watch list, αναμένεται να την αξιολογήσει τον Ιούνιο. Η διοίκηση του Χ.Α. ανέφερε ότι ο οίκος έχει αναθεωρήσει τα κριτήρια αξιολόγησης, καθιστώντας τα αυστηρότερα.
Επιπτώσεις της αναβάθμισης
Μία αναβάθμιση του Χ.Α. θα επιβεβαιώσει την πρόοδο που έχει συντελεστεί στα κρίσιμα μεγέθη της αγοράς και των ελληνικών εισηγμένων εταιρειών. Αξιοσημείωτο είναι ότι το ελληνικό χρηματιστήριο είναι το μοναδικό στην Ευρωζώνη που παραμένει υποβαθμισμένο από το 2013, γεγονός που έχει οδηγήσει την ελληνική αγορά από τις ανεπτυγμένες στις αναδυόμενες αγορές. Αυτή η υποβάθμιση, η οποία σημειώθηκε στις 12 Ιουνίου 2013 από τον MSCI, δεν έχει καταγραφεί σε κανένα άλλο ανεπτυγμένο χρηματιστήριο.
Εισροές κεφαλαίων και στρατηγικές τάσεις
Μια σημαντική πτυχή της αναβάθμισης είναι η διαφορά των κεφαλαίων που διακινούνται μεταξύ ανεπτυγμένων και αναδυόμενων αγορών, με περίπου 2 τρισεκατομμύρια δολάρια να διακινούνται στις αναδυόμενες αγορές και περίπου 15 τρισεκατομμύρια δολάρια στις ανεπτυγμένες. Η “λίμνη” κεφαλαίων στις ανεπτυγμένες αγορές είναι κατά πολύ μεγαλύτερη, κάτι που καταδεικνύει την επιτακτική ανάγκη για αναβάθμιση.
Αξιοσημείωτο είναι ότι το 70% των funds ακολουθούν τους δείκτες MSCI, γεγονός που καθιστά την αναβάθμιση από τον MSCI κρίσιμο παράγοντα για την Ελλάδα. Σημαντική εκτίμηση είναι ότι αν το Χ.Α. αναβαθμιστεί, οι εισροές ξένων επενδυτών θα ξεπεράσουν τα 2 δισεκατομμύρια ευρώ, δίνοντας μια ώθηση στην ελληνική αγορά. Από το 2024, παρατηρείται μετακίνηση κεφαλαίων προς το Χρηματιστήριο της Αθήνας, καθώς funds που επενδύουν σε αναδυόμενες αγορές προσαρμόζονται στους δείκτες των ώριμων αγορών.
Η πρόσφατη αύξηση της συναλλακτικής δραστηριότητας είναι επίσης ενδεικτική των προσδοκιών για αναβάθμιση. Η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών το 2025 αναμένεται να φτάσει τα 190 εκατομμύρια ευρώ, από 140 εκατομμύρια ευρώ το 2024. Αυτή η αύξηση της δραστηριότητας στηρίζεται και στη συμμετοχή των ξένων επενδυτών, οι οποίοι αντιπροσωπεύουν το 68,1% της κεφαλαιοποίησης του χρηματιστηρίου.
Οραματισμός για το μέλλον
Η επιστροφή στις ανεπτυγμένες αγορές είναι κρίσιμη για την ελληνική αγορά χρεογράφων, η οποία έχει υποστεί σημαντικές απώλειες λόγω της οικονομικής κρίσης. Αν η αναβάθμιση ολοκληρωθεί, θα ενισχυθεί το κύρος και η εικόνα του Χ.Α., προσελκύοντας περισσότερα επενδυτικά κεφάλαια και δίνοντας νέα ώθηση στην ελληνική οικονομία. Αντίθετα, κάποιες εκθέσεις όπως αυτή της JP Morgan υπαινίσσονται ότι ίσως είναι καλύτερα για την Ελλάδα να παραμείνει στις Αναδυόμενες Αγορές.
Η απάντηση του CEO του Ομίλου Χρηματιστήριο Αθηνών, Γιάννου Κοντόπουλου, είναι ξεκάθαρη: “Μία ομάδα της Super League 2 που βρίσκεται στις πρώτες θέσεις έχει στόχο να ανεβεί στην Super League 1.” Αυτή η αναλογία αντικατοπτρίζει την επιθυμία των ελληνικών χρηματιστηριακών δυνάμεων να επιστρέψουν σε ώριμες αγορές, επιζητώντας την αναγνώριση και τη βιωσιμότητα τους.