Οι Επιπτώσεις των Δασμών Τραμπ στην Αγορά των Ομολόγων

Η πρόσφατη κίνηση του Προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τράμπ, να επιβάλει υψηλούς δασμούς έχει δημιουργήσει μια νέα δυναμική στην αγορά των ομολόγων. Οι εξελίξεις αυτές φαίνεται να ευνοούν τα ομόλογα, τα οποία συνεχίζουν την ανοδική τους πορεία, καθιστώντας τα πιθανό νικητή σε αυτή τη χρηματοοικονομική ανισορροπία. Μέσω αυτής της πολιτικής, οι επενδυτές στρέφονται προς την «ασφάλεια» των ομολόγων, με αποτέλεσμα να αυξάνονται οι τιμές τους, μειώνοντας τους κινδύνους που σχετίζονται με την ύφεση.

Ο κίνδυνος ύφεσης στην αμερικανική οικονομία έχει προκαλέσει ανησυχίες, με την JP Morgan να αυξάνει τις πιθανότητες ύφεσης στο 60%, από 40%. Ως αποτέλεσμα, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ υποχώρησε κάτω από το 4%, επίπεδο που δεν έχει παρατηρηθεί από τον προηγούμενο Οκτώβριο. Οι αγορές αναμένουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) θα αναγκαστεί να μειώσει τα επιτόκια της κατά 0,9% έως το τέλος του έτους, κάτι που δημιουργεί έναν αποτρεπτικό αντίκτυπο στους επενδυτές.

Σημαντικές χρηματοοικονομικές οντότητες, όπως η Goldman Sachs, η Barclays, η Royal Bank of Canada και η Societe Generale, έχουν ήδη προχωρήσει σε αναθεώρηση των προβλέψεών τους για τις αποδόσεις του 10ετούς ομολόγου, αναγνωρίζοντας τις μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς.

Αντίκτυποι στην Ευρωπαϊκή Αγορά Ομολόγων

Η Ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων έχει ακολουθήσει παρόμοια πορεία, με τους επενδυτές να περιμένουν μια νέα μείωση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) τον Απρίλιο. Αυτή η εξέλιξη είναι αποτέλεσμα των αναμενόμενων επιπτώσεων που θα έχει η επιβολή δασμών στην οικονομία της Ευρωζώνης, η οποία αναμένεται να υποστεί απώλειες τουλάχιστον 1% του ΑΕΠ φέτος.

Η αγορά είναι πλέον της άποψης ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε τρεις ακόμη μειώσεις επιτοκίων, σε αντίθεση με τις δύο που εκτιμούσαν πριν από την επιβολή των δασμών. Αν οι προβλέψεις αυτές επαληθευτούν, το βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ θα μπορούσε να υποχωρήσει κάτω από το 2%, συγκεκριμένα στο 1,75%, από 2,50% που είναι σήμερα.

Καθώς η Δευτερογενής Αγορά Ομολόγων Αντιμετωπίζει Αλλαγές

Στη δευτερογενή αγορά ομολόγων, ειδικότερα στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών (ΗΔΑΤ) της Τραπέζης της Ελλάδος, καταγράφηκαν σήμερα συναλλαγές ύψους 258 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 91 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε εντολές αγοράς. Η απόδοση του Ελληνικού 10ετούς ομολόγου ανήλθε στο 3,42%, συγκριτικά με 2,56% του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου, καθορίζοντας το περιθώριο στο 0,86%. Η κατάσταση αυτή προσφέρει σταθερότητα στην ελληνική αγορά, παρά τις παγκόσμιες οικονομικές αναταραχές.

Η συνολική ανάλυση της αγοράς ομολόγων αποκαλύπτει τις ραγδαίες αλλαγές που συμβαίνουν και τους κινδύνους της παγκόσμιας οικονομίας. Οι επενδυτές καλούνται να είναι προσεκτικοί και να παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις, καθώς οι προοπτικές της οικονομίας αναπτύσσονται σε ένα αβέβαιο περιβάλλον.